收入相通令东说念主失望推店app足球

上个月末，满帮（YMM）公布了2023年第一季度的财务事迹，同期还公布了2023年第二季度的处置相通。

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满帮瞻望其2023年第二季度的收入将在19.10亿元至20.10亿元之间，凭证其相通的中点，猛兽财经合计，这意味着满帮的收入将同比增长17.4%。假定满帮处置层的财务相通是合理的，那么2023年第二季度将是满帮的收入相连第七个季度同比下降的季度。比拟之下，满帮的收入在2023年第一季度却竣事了+27.7%的同比增长(以东说念主民币计较)，满帮处置层对2023年第二季度的相通也远远低于该公司2022年第四季度+34.5%的收入增长率。

另外，凭证S&P Capital IQ的数据，卖方分析师对满帮2023财年的收入预期也从2022年12月15日的90.54亿元下调到了2023年6月19日的81.5亿元，下幅度为10%。

满帮处置层的最新相通和卖方分析师下调满帮的财务预测标明，满帮的收入增长期景并不像投资者早些本事预期的那样好。

在20-F文献中，满帮线路，其财务事迹“在很猛经过上受到中国经济、政事和法律发展的影响”，因为中国事其主要阛阓，“该公司的通盘收入历来王人来自中国”。彭博社2023年6月15日发表的一篇著述强调，中国2023年5月的骨子工业产出增长率和零卖销售增长率一经分袂比大王人预期的低了10个基点和90个基点。猛兽财经合计，中国低于预期的经济主义可能有助于讲解为什么处置层和卖方分析师王人对满帮的收入增长期景捏严慎作风。

估值和股票回购

在西甲第5轮比赛中，马竞客场0比3不敌瓦伦西亚，赛后马竞主帅西蒙尼表示，这是他执教马竞以来球队表现最糟糕的比赛。

在西甲第5轮比赛中，马竞客场0比3不敌瓦伦西亚，赛后马竞主帅西蒙尼表示，这是他执教马竞以来球队表现最糟糕的比赛。

2023年于今，满帮的股价一经下落了22%，而同期标普500指数却高涨了15%。卖方分析师对满帮将来12个月EV/EBITDA估值的预期也从本年年头的25.1倍下调到了2023年6月16日的13.2倍。

猛兽财经合计，满帮的估值被卖方分析师下调主如果由于阛阓预期其收入增长将放缓导致的。

从积极的方面来看，欧博体育本年3月3日，满帮一经运转了一项为期一年的5亿好意思元股票回购筹划。这使得满帮有可能通过回购其被低估的股票来提升鼓励价值。

从绝望的一面来看，满帮在股票回购方面一直不太积极。在其股票回购筹划运转后的两个半月内(落幕2023年5月21日)，满帮仅回购了0.5%的畅达股。

永恒财务标的

在第一季度财报公布后，华兴证券为满帮组织了多场路演，并发布了一份筹办推崇，抽象了投资者与公司会面的重心。

凭证华兴证券的筹办推崇，满帮的标的是在2023-2025财年竣事平时化净利润复合年增长率超越+50%。凭证华兴证券筹办推崇中援用的处置层驳倒，将来几年满帮利润膨大的一个关键驱动身分将是“高利润的往返佣金业务”。

但潜在的监管风险可能会影响满帮将来的佣金和盈利增长后劲。《环球时报》本年4月报说念称，“主要的网约车和公路货运平台”被“(中邦交通运输部)条目在5月底前削减过高的佣金。”满帮在5月底的2023年第一季度财报会议上剖析说，“瞻望公司的运营不会受到这一战术的影响”，因为它合计“咱们的佣金率处于相配低的水平，况兼远低于其他货运平台。”

简而言之，天然满帮制定了一个唯利是图的财务标的，然则监管方面的不利身分照旧对满帮的盈利增长期景组成了要紧风险，尤其是在将来佣金率方面。

论断

从好的方面来看，满帮的估值并不高，而且该公司还有一项5亿好意思元的股票回购筹划。但另一方面，满帮近期增长期景却很黯澹(相通示意其收入增长将放缓)，公司也靠近监管风险，况兼其收入主要来自中国阛阓。

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